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金融:三季度券商资管业务运行研究 荐1股

2019-10-09 14:42:28来源:励志吧0次阅读

金融:三季度券商资管业务运行研究 荐1股 201 -10-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

截止三季度末市场上共有1709只券商资管产品处于存续期。与二季度比较看,混合型产品虽然在发行数量上继续占据主流,但其资产净值比重出现了较大幅度下降;货币市场型产品占比下降;而债券型产品以资产净值计占比大幅提高,成为三季度资管产品发行的特点。同期股票、QDII和其他类产品份额占比仍处于萎缩的境况。

三季度,券商资管产品新发行共计 7 只,发行份额2 7.05亿份,创下一年来发行份额的新低;其中短期纯债产品从81.8亿元飙涨到1048.9亿元,可能与券商加大杠杆强化负责融资以支持创新业务活动有关。老产品相较新产品更受投资者欢迎。

在可统计的1224只产品中,有8 8只产品取得了正向收益,仅有一成(126只)券商资管产品跑赢上证指数同期收益率(9.88%),可能与目前集合计划加大了固定收益类资产配置的结构相关。

前三季度不同类型产品的收益率分化显著。混合型产品表现整体靠前,股票型产品收益率异军突起,货币型产品收益保持稳定,量化和QDII型产品收益内部差别较大。

第三季度新增 家券商发行产品后,截止三季度末共计85家券商共计发行集合资管产品,资产净值超过4471亿元,较二季度大幅增长 8%。海通资管规模大幅领先,数量和规模进入前十的券商均有所成长。

东方证券作为一季度资管产品表现最好的券商,在二季度业绩遭遇了整体下滑,但在三季度扭转了二季度的颓势。其中表现最好的东方红系列和东方红先锋系列均重仓持有三季度大牛股外高桥,因此产品的整体表现突出具有一定的偶然性。此外,券商系产品整体收益提升,证券市场的结构性行情对产品收益提高有所帮助。

三季度券商资管创新业务包括开展与电子商务和互联网企业合作的新型资产证券化业务;此外,加快申请公募基金牌照以应对大集合产品的停发,证券公司迈出了实质性的一步。券商资管在银行业获得资管业务牌照后去通道化要求加强,行业内部检查和对法律顶层机制设计的探讨为行业长期健康发展打下基础。

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